Родился в Москве.

В 1985 году - окончил Московский энергетический институт (МЭИ, ныне Национальный исследовательский университет Московский энергетический институт). В 1987 1989 годах учился в очной аспирантуре МЭИ. В 1989 году учился в Литературном институте имени М. Горького.

В 1989 году - в течение года работал штатным корреспондентом журнала Face to Face. С того же времени сотрудничал с различными московскими газетами и журналами.

Hесколько лет работал сотрудником журнала «Hаука и религия», где готовил публикации по восточному мистицизму.

Литературный дебютом Пелевина стала публикация в 1989 году рассказа «Дед Игнат и люди» на страницах журнала «Химия и жизнь».

В начале 1990-х годов были написаны рассказы и повести: «Реконструктор» (1990), «Затворник и Шестипалый» (1990), «Вести из Непала» (1991), «Принц Госплана» (1991). Ряд произведений писателя вошли в первый его сборник «Синий фонарь» (1991).

 Позже вышли в свет повесть «Желтая стрела» (1993), «Бубен верхнего мира» (1993), «Иван Кублаханов» (1994).

Повесть Пелевина «Омон Ра» (1992) была удостоена Малой Букеровской премии за 1992 год, премий «Интерпресскон» и «Бронзовая улитка» в 1993 году.

В 1995 году за эссе «Зомбификация» Виктор Пелевин был отмечен премией «Странник».

После публикации романа «Чапаев и Пустота» в 1996 году многие критики назвали это произведение лучшим романом года. Визитной карточкой писателя является культовый роман «Generation «П» (1999), ставший бестселлером.

В 2004 году вышла «Священная книга оборотня», в которой писатель, возвращаясь к некоторым мотивам своих первых фантастических произведений, иронически откликается на современность.

В 2007 году роман Empire V (2006) был удостоен национальной литературной премии «Большая книга» как победитель читательского интернет голосования.

В 2008 году книга писателя «П5» появилась в продаже 5 октября ровно в полночь, что создало очереди в немногочисленных магазинах, открытых в столь поздний час.

В октябре 2009 года вышел роман Виктора Пелевина «t».

В 2010 году был отмечен третьей премией «Большая книга» и премией читательского интернет голосования. Книга Пелевина «Ананасная вода для прекрасной дамы», вышедшая в декабре 2010 года, с первого дня стала супербестселлером по количеству продаж.

В декабре 2011 года вышел в свет новый роман Виктора Пелевина S.N.U.F.F. Книги Пелевина переведены на многие языки, включая японский и китайский. Пьесы по его рассказам с успехом идут в театрах Москвы, Лондона и Парижа.