Тормозной путь до цели по инфляции в России в 4% займет весь 2025 год и захватит 2026-й. Об этом заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина, на форуме ВТБ «Россия зовет!».

Она рассказала, каким образом ЦБ попытается обуздать инфляцию, и допустила повышение ключевой ставки на ближайшем заседании. Потенциал экономики, по ее оценке, «растет и будет расти в следующем году» благодаря масштабным инвестициям последних трех лет. ЦБ не согласен с тем, что за жесткой денежно-кредитной политикой обязательно должна следовать рецессия.

Также Эльвира Набиуллина сравнила высокую инфляцию с высокой температурой у больного:

«С помощью ставки удалось предотвратить вхождение в инфляционную спираль, но это полдела, нам нужно снижать инфляцию, и инфляция пока не начала замедляться. В этом году инфляция будет больше, чем в следующем году, к сожалению, но тормозной путь до нашей цели займет весь следующий год, и даже прихватит 2026 год. После четырех лет уже повышенной инфляции, на мой взгляд, вопрос должен стоять о том, достаточно ли жесткая денежно-кредитная политика для того, чтобы наконец-то вернуть ее к цели. И мы этот вопрос будем обсуждать на последнем в этом году заседании cовета директоров. Мы дали сигнал, что ЦБ допускает возможность повышения ставки, но хочу обратить внимание на то, что это не предопределено. Да, у нас появился новый проинфляционный фактор — валютный курс, рост цен остается высоким, но мы уже видим по оперативным данным, что происходит замедление кредитов, в том числе в части корпоративных кредитов. Это последние оперативные данные, они будут уточнены. Мы видим, как уточняются планы банков по кредитованию, и, конечно, будем принимать этот фактор во внимание. За замедлением корпоративного кредитования и кредитования в целом будет происходить и замедление денежной массы, это в конечном счете с лагом окажет влияние на инфляцию, и эти лаги мы тоже будем учитывать. При высокой инфляции экономический рост может быть неустойчивым, это, знаете, как высокий пульс у человека при беге на длинную дистанцию. В короткую можно бежать с высоким пульсом, но на длинную дистанцию достаточно тяжело. Или, как мы иногда говорим, инфляция — это как высокая температура у человека и признак некоторых болезней. Мы с правительством работаем над тем, чтобы экономический рост был действительно устойчивым и базировался на росте потенциала экономики».

По оценке главы ЦБ, смягчение денежно-кредитной политики сейчас было бы воспринято как капитуляция перед инфляцией и подтолкнуло бы ее еще выше. Впрочем, нельзя ожидать, что инфляция «рассосется сама собой», заключила Набиуллина.

Вместе с главой ЦБ на панели форума выступили замруководителя администрации президента Максим Орешкин и министр финансов Антон Силуанов. По словам Силуанова, «бюджет неплохой получился, главное, теперь его исполнить». Он добавил, что находится в контакте с Эльвирой Сахипзадовной, кредит и бюджет переплелись.

Максим Орешкин, в свою очередь, заявил, что задача ЦБ — выстраивать регулирование так, чтобы рост кредита соответствовал целям долгосрочного развития. Также он предложил подумать об отказе в субсидиях непубличным компаниям, что глава ЦБ сразу поддержала.

Выступление Набиуллиной комментирует член правления Российского союза промышленников и предпринимателей Игорь Юргенс:

Игорь Юргенс член правления Российского союза промышленников и предпринимателей «Безусловно, бизнес будет относиться к выступлению Эльвиры Сахипзадовны неоднозначно. Вы сами понимаете, что такое обслуживание долгов под 30%, — это непереносимое бремя. Бизнес будет говорить о том, что высокая ставка — это уже сама по себе инфляционная составляющая, которая разгоняет инфляцию в каком-то смысле, и тоже, может быть, они не совсем не правы в этом отношении. Но историческая правда на стороне Эльвиры Сахипзадовны, потому что, если инфляцию не обуздать, процентов 30-40 нашего населения оказывается в очень трудном экономическом, материальном и финансовом положении. И, как мы помним последствия пенсионной реформы, которая была сделана сгоряча и с малой подготовкой, социальные последствия могут быть мало предсказуемы в такой ситуации, пенсионерам терять нечего при таком уровне цен, при такой инфляции, при таком падении жизненных возможностей. Поэтому она права, инфляцию надо обуздывать, какой-то компромисс, наверное, придется искать, потому что остановить промышленность тоже нельзя. Но, по фигуре умолчания, закрытость экономики, а это не обсуждается в связи с геополитической ситуацией, является основной причиной [инфляции]. И тут Эльвира Сахипзадовна, ее сотрудники и другие экономисты указывают на три причины. Мы экспортоориентированная экономика, если экономику не открыть, мы задохнемся внутри — первое обстоятельство. Второе обстоятельство — любая экономика развивается благодаря присутствию труда, капитала и технологий. Все три компонента под очень большой нагрузкой в условиях санкций и всех остальных ограничений. Поэтому мы можем лечить подорожником раны, но основной вопрос в открытии экономики, а это зависит совсем не от Эльвиры Сахипзадовны».

Крупный российский бизнес ждет до Нового года встречу с Владимиром Путиным, сообщил РИА Новости глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин. Одной из возможных тем беседы, по его словам, мог бы стать курс рубля.