Дефляция в Китае и уязвимость акций технокомпаний. Обзор финансового рынка от 9 сентября

Аналитики Bank of America призвали к осторожности при покупке акций технологических компаний, подчеркивая циклический характер в изменении их цены. Тем временем дефляция, преследующая Китай с прошлого года, демонстрирует признаки разрастания

Валюта

Курс китайского юаня вырос на Московской бирже в ходе торговой сессии 9 сентября. К 19:00 мск курс юаня составил 12,65 рубля, что на две копейки выше уровня закрытия предыдущих торгов.

Официальный курс доллара США по отношению к рублю, объявленный Банком России на 10 сентября, вырос на 0,56 рубля и составил 90,38 рубля. Официальный курс евро по отношению к рублю, объявленный Банком России на 10 сентября, вырос на 0,19 рубля и составил 99,91 рубля.

ЦБ РФ рассчитывает официальные курсы на основе данных отчетности кредитных организаций по результатам межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке.

На глобальном валютном рынке индекс доллара к корзине из шести основных валют DXY вырос и к 20:30 мск находился в районе 101,5 пункта.

Акции

Торговая сессия на Московской бирже завершилась уверенным ростом основных индикаторов. Индекс Мосбиржи вырос на 3% и закрылся на уровне 2702 пункта. Индекс РТС поднялся на 2,3% и завершил торговую сессию на отметке 941 пункт.

Основные индикаторы американского рынка акций продемонстрировали восходящую динамику в первой половине торговой сессии. К 20:30 мск промышленный индекс Dow Jones повысился на 1,5%, индекс S&P 500 прибавил около 1,4%, а Nasdaq-100 — вырос на 1,5%.

Аналитики Bank of America призвали к осторожности при покупке акций технологических компаний, предупредив, что после недавних распродаж этот сегмент остается уязвимым. Банк подчеркивает, что акции технологических компаний циклические, а значит, тесно связаны с изменениями на экономическом фронте. Эта цикличная природа создает «риск концентрации» для технологических компаний с крупнейшей рыночной капитализацией, что вызывает опасения по поводу потенциальных пассивных продаж, которые могут оказать дополнительное давление на эти акции, считают в инвестиционном банке.

В более широком прогнозе BofA отмечается волатильность в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе. Так называемый индикатор режима банка недавно сменил сигнал с «Восходящего (риск покупки)» на «Нисходящий (риск продажи)», что также говорит в пользу осторожности в отношении высокотехнологичного сегмента.

При этом BofA более позитивно оценивает такие защитные сектора, как коммунальные услуги и недвижимость, которые, по их мнению, предлагают более стабильные дивиденды и защиту от инфляции. Сославшись на два эти факторы, банк повысил рейтинг коммунальных компаний до уровня overweight.

В целом BofA считает, что не стоит покупать технологические бумаги на спадах, поскольку акции роста сталкиваются с постоянными препятствиями, тогда как защитный сегмент предлагает более стабильные возможности.

Нефть

Цены на нефть выросли вечером 9 сентября. Стоимость фьючерсных контрактов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 20:30 мск находилась в районе 71,5 доллара за баррель. Цена фьючерсов на нефть WTI на торгах Нью-Йоркской товарной биржи к этому времени составила около 68,5 доллара за баррель.

Дефляция, преследующая Китай с прошлого года, демонстрирует признаки разрастания, усугубляя перспективы второй по величине экономики мира, пишет Bloomberg. Данные, опубликованные 9 сентября, подтвердили, что, за исключением стоимости продуктов питания, рост потребительских цен в значительной части экономики почти не зафиксирован, в то время как доходы населения падают.

По данным Bloomberg Economics и аналитиков банков, включая BNP Paribas SA, дефлятор ВВП, скорее всего, продолжит падение до 2025 года. Это станет самой продолжительной серией дефляции в Китае с момента начала сбора данных в 1993 году.

Опасность для Китая заключается в том, что дефляция может разрастись снежным комом, побуждая домохозяйства, страдающие от падения зарплат, сокращать расходы или откладывать покупки. Корпоративные доходы пострадают, что приведет к сокращению инвестиций и дальнейшему снижению зарплат, разоряя семьи и фирмы.

В знак того, что ценовое давление становится еще более сдержанным, базовая инфляция в Китае снизилась в августе до самого низкого уровня за более чем три года. Слабое ценовое давление проявляется в темпах роста номинального ВВП Китая, который во втором квартале увеличился всего на 4%, что значительно ниже целевого показателя реального экономического роста, составляющего около 5% в этом году.

Смотрите также:

Сколько нужно купить лотерейных билетов, чтобы выиграть?

Какая страна самая экологичная?

Что едят самые богатые люди планеты?

Когда нужно заниматься спортом, чтобы похудеть?

Необычный бизнес, который может принести целое состояние

Расписание для тех, кто заботится о своем здоровье

Инфляция была слабее прогнозов в трех из последних четырех месяцев, а в августе выросла всего на 0,6%, что в основном объясняется ростом цен на продукты питания на 2,8%. Базовая инфляция в прошлом месяце выросла всего на 0,3% и уже 18-й месяц остается ниже 1%.