В Банке России не видят рисков финансовой стабильности из-за падения рубля

Во вторник, 4 июля, евро поднялся на бирже выше 98 рублей, доллар — выше 90 рублей. Это самые высокие показатели с марта 2022 года. Первый зампред ЦБ Ксения Юдаева сообщила, что причиной ослабления российской валюты стало сокращение сальдо торгового баланса

Обновлено в 20:20

Курс евро на Мосбирже во вторник, 4 июля, поднялся выше 98 рублей, доллар — выше 90 рублей впервые с конца марта 2022 года. На 17:20 евро стоил 97 рублей, рост с начала дня составил 0,56%. Доллар торговался по 89 рублей, с утра вырос на 0,38%.

В Центробанке причиной ослабления российской валюты назвали сокращение сальдо торгового баланса. Об этом заявила первый зампред ЦБ Ксения Юдаева. «О рисках финансовой стабильности, дополнительных к тому, что были все предыдущее время, говорить не приходится», — отметила она. По словам Юдаевой, регулятор не видит оснований возвращать обязательство по продаже валютной выручки экспортерами. Комментирует директор аналитического департамента инвесткомпании «Регион» Валерий Вайсберг:

Валерий Вайсберг директор аналитического департамента инвесткомпании «Регион» «Участники рынка поверили в то, что минимума достигли в пятницу, в понедельник относительно успешно попытались сыграть на укрепление рубля, а во вторник утром — закрепить этот успех, но в целом ситуация для рубля неблагоприятная. Спрос на валюту очень большой, отчасти это связано с ростом спекулятивного спроса и внутриполитическими событиями последних недель. Большой объем импорта, восстановительный рост российской экономики способствует тому, что компании закупают больше оборудования, комплектующих. У населения тоже активизировался спрос при росте зарплат, который мы наблюдаем, в том числе на импортные товары, а экспорт остается подавленным. Вчерашнее сообщение, что Россия может в ближайший месяц снизить объем экспорта нефти, позитива не добавило. Цены на нефть остаются низкими, соответственно, остается невысокой выручка от экспорта нефти, нефтепродуктов и газа. Если посмотреть на сырьевые индексы, все сырьевые товары остаются на скромных уровнях. Рост объемов, который можно было бы наблюдать, не позволяет компенсировать эту ценовую просадку. Судя по тому, что наблюдаем сегодня, спекулятивный потенциал еще полностью не реализован. Скорее всего, эта неделя для рубля будет по итогу негативной. Цель по рубль/доллар технически что-то в районе 92-92,5 рубля, по евро мы вполне можем перевалить за уровень 100 рублей, подойти к уровню 101».

Во многом рубль обязан падением оттоку валюты, при этом для бюджета отметка в 90 рублей за доллар удобна, считает ведущий аналитик финансовой группы «Финам» Александр Потавин:

Александр Потавин ведущий аналитик финансовой группы «Финам» «Уровень 90 рублей за доллар впервые официально обозначил первый вице-премьер России Андрей Белоусов на ПМЭФ в июне. Тогда он высказался, что курс 80-90 рублей за доллар будет оптимальным для нынешних условий российской экономики, для бюджета и бизнеса. Сейчас это и видим, достаточно быстро мы сюда пришли. Поток валют высокий, а российские власти и компании переходят в расчетах на рубль, китайский юань, индийскую рупию, в результате часть экспортной выручки не попадает на российский валютный рынок. У России есть проблемы по расчетам в индийских рупиях, на счетах отечественных компаний и в индийских банках скопились миллиарды рупий, которые они никак не могут использовать. Это означает, что на приток твердой валюты на российский валютный рынок приходится все меньше. Отток валюты стабильно высокий, поэтому мы имеем то, что имеем. Спрос на валюту тоже высокий, ее просто не хватает на внутреннем рынке, и курс резко вырос. С другой стороны, курс рубля с начала января по начало июля снизился примерно на 20 рублей. На закрытии 2022 года было 69,9 рубля за доллар, а сейчас 90. [Разница] 20 рублей, с учетом того, что ослабление рубля на один доллар дает прибавку в бюджет около 150 млрд рублей в год. Только за счет курсовой разницы доход бюджета может получить прибавку около 3 трлн рублей, что близко к текущему размеру дефицита. Поэтому такая ситуация Минфин вполне устраивает».

На курс рубля мог оказать влияние обмен России и Европы заблокированными активами, считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики ИК «Восточные ворота» Александр Тимофеев:

Александр Тимофеев директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики ИК «Восточные ворота» «Я боюсь, что Банк России в данном случае делает хорошую мину при плохой игре, потому что не очень понятно, почему же мы видим такое резкое ослабление рубля в последние две недели, если наш торговый баланс за последние два месяца особо не изменился. Безусловно, есть некоторые сложности относительно продаж нефти, но эти сложности не то чтобы ценовые, они, скорее, заключаются в том, что мы не понимаем, по какой цене в действительности продается нефть, и как происходит дальше конвертация, потому что сделки очень непрозрачные. Поэтому, честно говоря, объяснить только лишь балансом экспорта-импорта вот это резкое падение невозможно. Я боюсь, что объяснение гораздо более прозаичное, оно заключается в том, что, смотрите, на фоне СВО у нас объемы торгов по основным валютным парам упали кратно, при этом объемы торгов упали еще. Давайте не забывать, что сейчас идет процесс обмена активами, потихонечку мы выпускаем иностранцев, иностранцы Euroclear, Eurostream выпускают российских инвесторов, и, кажется, то, что мы сейчас наблюдаем, это выход каких-то крупных западных фондов, которые просто-напросто смогли избавиться от российских активов, были разблокированы, и, соответственно, они сейчас покупают валюту и уводят ее. Вполне вероятно, что это не очень крупные игроки, совсем не уровня Shell с миллиардами, но даже небольших объемов сейчас хватает для того, чтобы рынок, что называется, колбасило, и мы видели те колебания, которые сейчас видим. Мне кажется, что частным инвесторам стоит немножко расслабиться, пореже смотреть на графики. Никаких макроэкономических предпосылок для того, чтобы мы ушли за 90, нет, полагаю, что за лето мы вернемся к более нормальным значениям, эти значения все-таки лежат в диапазоне 80-85 за доллар, совсем не в тех цифрах, которые мы видим сейчас».

Эксперты отмечают, что в перспективе падение рубля замедлится, ожидается коррекция в районе одного-двух рублей за доллар и евро. Курс валют Центробанка на среду, 5 июля: 89,5 рубля за доллар и 97,7 рубля за евро.