WSJ: Китай планирует оштрафовать Alibaba на рекордную сумму

— Известно, что Alibaba требует у своих контрагентов, чтобы они работали только с ней. Это очень многим не нравится, потому что тогда компании лишаются других возможностей, они вынуждены закрывать другие каналы продаж, это им претит, они жалуются. И это привело к тому, что начинает расти регулирование. Плюс ко всему, Alibaba, холдинг Ant Financial, Джек Ма, — все это очень большая скандальная история, которая говорит об очень низком корпоративном качестве, возникают предположения о некорректности предоставленных данных компании Alibaba, скорее всего, это так и есть. Это все к тому же накладывается на то, что на данный момент технологический сектор испытывает стресс из-за растущей доходности трежерис, и, вполне возможно, мы наблюдаем, как наша любовь к акциям роста, к которым относили Alibaba, угасает на много лет.

— В перспективе что может быть с бумагами?

— Я отношу эту компанию к блестящей бизнес-идее, но с некорректными финансовыми цифрами. Цифры, которые она публикует, я считаю нереалистичными. И это действительно непонятно, потому что это блестящая идея — стать мостом между Китаем, который никто не понимает, и западным миром, который не понимает Китай.

— Можно ли говорить, что технологическое развитие Китая в такой концепции властей может приостановиться?

— У нас всего два технологических лидера — США и Китай. Я думаю, что мир был бы счастлив, если бы технологическое развитие Китая было приостановлено. Но не нужно выдавать наши надежды и мечты за реальность. История со скандалом вокруг Alibaba тянется уже достаточно давно, и парадокс заключается в том, что на данный момент стандарты инвесторов настолько низкие, можно сказать, просто негативные, что они смотрят на компанию Alibaba и на Ant Financial спокойно, несмотря на вопиющие, чудовищные нарушения, которые там были сделаны.

— Компания, естественно, пойдет на условия китайского правительства. Несмотря на то что компания Джека Ма уже является международной, китайский рынок — это основной для нее рынок, она с него не уйдет. От того, что компания прекратит свои взаимоотношения с Джеком Ма, я думаю, сильно ничего не изменится. Несколько лет назад он заявлял, что собирается уходить от операционной деятельности и определять некие стратегические направления развития компании. В целом я бы рассматривал этот конфликт не с личностной точки зрения, не как проблемы между Джеком Ма и китайским правительством, что он кому-то не понравился, а с точки зрения того, что его компания стала занимать на китайском рынке доминирующее, монопольное положение. В случае проблем у этой компании это является вероятным триггером запуска крупного финансового кризиса. И сейчас это особенно важно, потому что сейчас стартует новая пятилетка, основная цель новой пятилетки — формирование и переход к новой модели экономического развития, так называемая двойная циркуляция. И сейчас все внутренние вызовы, которые могли бы негативно повлиять на это формирование и переход, нужно уменьшить любыми способами.

— Очень похоже на общемировую тенденцию борьбы властей с крупными IT-гигантами. Этот случай вписывается, по-вашему?

— В свое время китайские эксперты и китайские представители госорганов высказывали опасения о том, что крупные финтехкомпании и IT-гиганты могут создавать альтернативные государственным схемы взаимодействия, схемы финансовых переводов, предоставлять некие финансовые услуги, которые не являются подотчетными государству, и государство их не контролирует, что создает угрозу создания таких перекосов в экономике.

— То антимонопольное регулирование, которое сложилось в нашей стране, такого рода подходы осуществлять уже не позволяет. То есть очень странные вещи происходят в Китае, у нас в принципе нет такой даже рядом стоящей практики, у нас довольно высококонкурентная среда в Сети, маркетплейсы работают, их много, и они конкурируют между собой за своих клиентов. Чтобы кто-то кому-то навязывал условия эксклюзивных поставок только через одну площадку — это же невыгодно поставщикам. А здесь как раз маркетплейсы, скорее наоборот, стараются всеми возможными способами поставщиков к себе завлечь на площадку. И такого рода кабальные условия, конечно, очень сильно ограничивают возможности продаж.

— Такой весомый штраф может отразиться в итоге и на российских потребителях, покупателях, заказчиках? Компании же придется каким-то образом компенсировать эти потери.

— Alibaba — это огромная группа, в которой есть и B2B-, и B2C-продажи, и различные сервисы, в том числе финансовые, там столько всего. Это отразится на группе как издержка, несмотря даже на то, что она такая большая.