Как возобновление Минфином покупки валюты может отразиться на рубле?

— Это будет постоянной добавкой к текущей ситуации на валютных торгах. То есть у нас есть базовый тренд на укрепление рубля, потому что рубль был перепродан в прошлом году. Есть два иррациональных фактора:геополитика — ожидание прихода Байдена, коронакризис, и рациональный — это падение цен на сырье, соответственно, снижение сальдо торгового баланса России. Сейчас ситуация изменилась. Цены на сырье растут, мир выходит из коронавируса, спрос на базовые товары, в том числе нефть, металлы, — это фактор укрепления рубля. Плюс российский рынок недооценен, и мы видим, что приток иностранных фондов сюда продолжится. Это работает на укрепление рубля. Покупки Минфина будут постоянным фактором противодействия укреплению, но, тем не менее, Bloomberg рассчитывает, что в первом квартале этого года рубль укрепится еще на 5% как минимум.

— Ежедневный заявленный объем покупок доллара на 7 млрд рублей — насколько серьезно это будет давить на рубль?

— В дни, когда ликвидности мало, это будет серьезно давить. В дни, когда будут продажи экспортеров, это будет встречено «на ура», потому что экспортерам надо продавать доллары для того, чтобы заплатить налоги. Все-таки у нас, к сожалению, основной национальный доход создается в экспортных отраслях и накапливается в долларах, но в конце месяца мы всегда видим укрепление рубля, если не действуют другие факторы.

— Реверанс в пользу рубля сегодня сделал Bank of America. Он ожидает укрепления российской валюты до 68 рублей за доллар к концу 2021 года. Это самый оптимистичный из последних прогнозов, у нас думают, 72-70, Bank of America — сразу 68. Насколько, по вашему мнению, реален такой прогноз?

— Реален, если Центральный банк прекратит снижать ставку и, возможно, ее повысит, и тогда мы увидим приток иностранцев в рубль, в керри-трейд, поэтому 68 — это что-то реальное. Если не будет, конечно, факторов геополитики, санкций со стороны новой администрации Байдена, а это возможно.