ФСФР вернула «шорты»

Брокерам вновь разрешили предоставлять своим клиентам возможность совершать на рынке акций «шорты» — короткие, необеспеченные сделки по продаже ценных бумаг, которых на момент совершения сделок у брокера нет в наличии

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) с сегодняшнего дня разрешила брокерам предоставлять своим клиентам возможность совершать на рынке акций «шорты» — короткие, необеспеченные сделки по продаже ценных бумаг, которых на момент совершения сделок у брокера нет в наличии. Таким образом, краткосрочные инвесторы и спекулянты, соскучившиеся по «шортам», вновь возвращаются к данному инструменту.

ФСФР запретила необеспеченные короткие продажи и маржинальные сделки 30 сентября 2008 года в целях стабилизации ситуации на российском финансовом рынке, и до конца 2008 года глава службы Владимир Миловидов неоднократно заявлял, что регулятор не собирается снимать запрет на короткие операции. Но 9 апреля 2009 года ведомство все же приняло изменения в правила.

Эксперты полагают, что возвращение услуги означает, что по текущим параметрам наш рынок находится в неплохом состоянии: разрешение на «короткие» позиции позволит восстановить ликвидность на рынке, а заодно и привлечет на него спекулянтов. «Запрет был принят как одна из мер противодействия серьезному падению российского фондового рынка. Сейчас же рынок уже довольно длительное время показывает рост, волатильность под контролем, к тому же открытие шортов не восстанавливается в полном объеме, как это было раньше», — говорит управляющий ИГ «Универ» Игорь Костырко.

По мнению управляющего директора УК «Эверест Эссет Менеджмент» Константина Демченко, сейчас возвращают все те инструменты, которыми инвесторы должны оперировать на адекватном рынке. «Я бы сказал, что это сигнал для всего рынка о том, что самые худшие времена — с точки зрения психологического накала и нерационального поведения — уходят в прошлое. Возвращается нормальное, разумное рыночное поведение со стороны всех участников, поскольку люди стали вести себя более спокойно», — добавляет он.

Новая версия правил претерпела некоторые изменения. Так, теперь брокерам воспрещается проводить сделку, если цена акции ниже цены закрытия на 3% или более (до осени действовал лимит в 5%). В обоснование нового лимита ФСФР привело статистические выкладки, по которым этот показатель «учитывает как долгосрочную динамику индексов российского финансового рынка, так и динамику индексов в условиях кризиса»: с момента возникновения индекса РТС (1 сентября 1995 года) до 1 апреля 2009 года среднедневное падение индекса составило 1,99%, с сентября по декабрь 2008 года включительно показатель был равен 4,9%, а в первом квартале 2009 года — 2,8%.

«Если рынок упадет на 3,5% и ниже, то уже не будет возможности открыть новые «шорты». Поскольку есть такая существенная оговорка, можно сказать, что ФСФР подстраховывает себя от того, чтобы предотвратить возможное обвальное падение акций», — поясняет Игорь Костырко.

Возможность открытия «коротких» позиций приведет к тому, что многие из тех спекулянтов, которые уходили на Forex, с удовольствием вернутся на рынок акций. «Скорее всего, это явление будет носить достаточно массовый характер, потому что услуга в свое время была серьезным образом востребована, и многие спекулянты просто истосковались по ней», — продолжает эксперт. В то же время портфельный менеджер ИФК «Опцион» Елена Гребенщикова уверена, что разрешение на открытие коротких позиций, скорее всего, стало дополнительным стимулом для активных продаж уже сегодня с утра.

Напомним, первой из инвесткомпаний, пострадавших за нарушение запрета на совершение «шортов», стала ИК «Финам». 3 марта регулятор принял решение аннулировать квалификационный аттестат генерального директора ЗАО «Финам» Виктора Ремши и контролера компании Светланы Березиной. В настоящее время г-н Ремша возглавляет совет директоров инвестхолдинга и пока не принял решения о восстановлении аттестата. Другая инвестиционная компания — «Брокеркредитсервис» — также поплатилась за нарушение правил на прошлой неделе. 10 июня ФСФР аннулировала квалификационные аттестаты гендиректора ООО «Компания БКС» Олега Михасенко и контролера Антона Ветошкина.