Таблетки встроились в «Систему»

АФК «Система» получила разрешение ФАС на покупку производителя лекарств «Верофарма». Сумма потенциальной сделки может составить до 12,5 млрд рублей

ФАС России одобрила ходатайство АФК «Система» о покупке 100% акций производителя лекарств «Верофарм», говорится в сообщении регулятора. Представитель инвестиционного фонда подтвердил факт переговоров с фармацевтической компанией, но подчеркнул, что никаких соглашений не подписано. Свой интерес к этому активу представители «Системы» объяснили высокой динамикой развития российского рынка фармацевтики.

«Верофарм» — третий по величине производитель лекарств в России. Компания владеет тремя заводами и специализируется на производстве дженериков, онкологических препаратов. Портфель насчитывает более 200 препаратов. В первом полугодии 2011 года выручка компании составила 3,16 млрд рублей; чистая прибыль — 782,6 млн рублей.

Слухи о продаже «Верофарма» ходят уже несколько лет. Дело в том, что бенефициар компании — «Аптечная сеть 36,6» — отягощен долгами. При выручке 7,45 млрд рублей в первом полугодии долговая нагрузка холдинга составила 8,27 млрд рублей. Последний заем в 4,15 млрд рублей для рефинансирования долгов «Аптечная сеть 36,6» привлекла у Сбербанка под залог акций «Верофарма». При этом розничный бизнес аптечной сети убыточен, и производитель лекарств является единственным прибыльным подразделением холдинга.

«Продажа «Верофарма», была вопросом времени. «С нынешней бизнес-моделью розничная сеть просто не может погасить долг, и продажа активов для нее является фактически единственным выходом», — указывает директор фонда Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко. По оценкам экспертов, сумма потенциальной сделки составит около 12,5 млрд рублей. Это подразумевает 20-25-процентную премию к нынешней капитализации «Верофарма».

Сегодня по итогам торгов на Московской бирже акции «Верофарма» взлетели на 8,6%. Бумаги АФК «Система» подросли лишь на 0,2%.

АФК «Система» без труда сможет занять нужную сумму, считает аналитик ИК «Открытие Капитал» Александр Венгранович. «Однако сама перспектива такой сделки сомнительна. У инвестиционного фонда практически нет опыта работы в фармацевтическом секторе. Сейчас АФК «Система» владеет производителем лекарств «Бинофарм», но гарантий синергии этой компании с «Верофармом» нет», — отмечает эксперт.

Отметим, недавно АФК «Система» объявляла о возможности и других сделок по слияниям и поглощениям. Две недели назад инвестфонд заявил о возможной покупке нефтерейдера Argos Group.