Обновлено в 18:20

Российский фондовый рынок показывает рост: в середине дня индекс Мосбиржи рос на 2,5% и достигал 2690 пунктов. Индекс РТС также прибавил 2,5% и составлял 943 пункта.

Рубль против биржевого юаня просел на процент: на момент публикации статьи китайская валюта стоила 12,77 рубля. Какой будет неделя в преддверии пятничного заседания Банка России по денежно-кредитной политике? Комментирует старший инвестиционный консультант «Финам» Тимур Нигматуллин:

Тимур Нигматуллин старший инвестиционный консультант «Финам» Тимур Нигматуллин «В целом мы все еще находимся в состоянии коррекции, она связана по большей части с высокой ставкой Банка России и с ожиданиями того, что она может быть повышена в ближайшие дни. Но эти ожидания постепенно корректируются, недельная дефляция, которую публиковал Росстат, немного воодушевила инвесторов. То есть совокупность некоторого ослабления рубля и некоторого смягчения ожиданий по ставке Банка России поддерживает рынок, но коррекцию еще не выкупили, поэтому для оптимизма еще не так много причин. В целом, если опираться на расчеты, то повышение ставки, которое мы наблюдали за последний год, как раз эквивалентно 10-процентной коррекции по индексу Мосбиржи. Соответственно, если это окажется максимумом по ставке Банка России, то рано или поздно по мере снижения ставки коррекцию будут выкупать. Но сейчас рано на ближайшем заседании ждать нечто подобное. Строго говоря, ставки 16% хватило бы при прочих равных, чтобы инфляция замедлилась. По всей видимости, мы не знаем какого-то компонента, который учитывает Банк России. Допустим, он знает какие-то основы бюджета на следующий год либо какие-то прочие факторы. То есть рынок чего-то не знает и по этой причине так нервно падал на прошлой неделе. Если мы что-то узнаем, допустим, проект бюджета будет опубликован, мы можем лучше понять решение Банка России, и вот эта степень понимания прояснит его необычайную жесткость. Если мы знаем все, что нужно, то вряд ли повысится, а если мы не знаем каких-то факторов, которые обсуждали чуть ранее, то могут и поднять до 19%, может, до 20% даже. Чем выше ставка Банка России, тем крепче рубль. Я глубоко убежден, что если бы сейчас ставка была не 18%, а 10% годовых, то рубль был бы в паре с долларом, если уж по привычке обсуждать эту пару, сильно выше 100 рублей за доллар. То есть, если ставку будут повышать или оставят на достаточно высоком уровне, то я думаю, что даже снижение цен на нефть драматичного давления на рубль не окажет, по крайней мере до тех пор, пока ставку не начнут снижать».

Глобально рынку намного важнее, как долго высокие ставки будут удерживаться на нынешних уровнях, комментирует ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева:

Наталия Пырьева ведущий аналитик «Цифра брокер» «Глобально рынку важнее, как долго эти ставки будут удерживаться. Потенциально какие-то поступающие данные, которые свидетельствуют о замедлении инфляции, об охлаждении кредитования экономики, ослабевании внутреннего спроса, могут быть сигналом к тому, что мы выйдем на плато в повышении ключевой ставки и в какой-то более обозримой перспективе увидим разворот в сторону смягчения денежно-кредитной политики. То есть глобально сохранение ставки на уровне 18%, повышение ее до 19% или даже до 20% не имеет уже такого значительного смысла. Тут гораздо более важный вопрос для бизнеса в том, как долго такие условия будут жесткими, потому что все кредитные линии и прочее — это гораздо более длинный горизонт, какие-то инвестиционные программы не носят краткосрочного эффекта. Сейчас мы живем в эпоху высоких ставок уже довольно давно, и, соответственно, чем дольше они будут оставаться на таком уровне, тем хуже это для бизнеса. Учитывая в целом жесткую риторику, исходя из комментариев, которые дают представители Банка России, и в целом по официальным публикациям, будет повышение ставки на 100 базисных пунктов, до 19%, потому что каких-то макроданных, которые осторожно свидетельствуют об охлаждении экономики и снижении инфляции, пока недостаточно. И нужно больше времени, чтобы оценить степень влияния повышения ставки. Это как контраргумент в сторону того, почему нет оснований на повышение сразу до 20%, например».

На сырьевом рынке на прошлой неделе нефть Brent упала до минимумов весны 2023 года. Баррель стоил в районе 70 долларов, а 9 сентября отскочил к 72 долларам.