Фондовый рынок западных экономик, в особенности его IT-составляющую, трясет второй месяц подряд. В начале августа высокотехнологичные индексы обрушились на разочаровании или скорее на нормализации ожиданий по поводу искусственного интеллекта. На первую полную неделю сентября пришелся новый обвал, который возглавили бумаги Nvidia. Производитель микроэлектроники, еще в начале лета ставший самой дорогой из свободно торгуемых компаний на интересе к ИИ-чипам, за 3 сентября потерял более 10% капитализации, это почти 300 млрд долларов.

При этом сгущать краски не следует, возражает в эфире CNBC CIO Harvest Portfolio Management Пол Микс:

«На мой взгляд, сейчас происходит повторение шоков месячной давности. Та же Nvidia — в августе ее акции падали до 98 долларов, в моменте даже ниже, но с тех пор заметно выросли. Посмотрим, как будет развиваться ситуация, но я ожидаю повторения отскока от этих уровней. Если это случится, я снова буду склонен к игре на повышение по Nvidia и по подобным бумагам. В прошлом месяце компания опубликовала данные по выручке, и нет ничего удивительного в некотором замедлении роста. Но акции Nvidia продолжают расти очень хорошими темпами, и у них хорошие перспективы. Единственный новый фактор — это разве что интерес к компании со стороны Минюста США. Но в этом нет ничего удивительного, учитывая, что взрывной рост одной компании раздражает ее конкурентов, и они начинают жаловаться властям».

Как отмечает телеканал, в заголовки попадают только обвалы бумаг Nvidia, но на деле, несмотря на все шоки, капитализация компании с января выросла более чем вдвое. Forbes приводит аргументы в пользу дальнейшего роста как самой Nvidia, так и всего рынка ИИ-чипов, но не исключает и суровой коррекции до уровней начала года, особенно если конкуренты будут дышать в спину гиганту по самым продвинутым технологиям.

Другим фактором риска для рынка микроэлектроники может стать размолвка между Пекином и нидерландской ASML. По данным СМИ, власти Нидерландов могут не продлить лицензии на поставку в Китай оборудования для выпуска чипов последнего поколения. Теперь, как пишет Asia Financial, КНР грозит полностью закрыть крупнейшему в мире производителю литографического оборудования и самой дорогой технологической компании Европы доступ на китайский рынок. Рассказывает корреспондент Bloomberg Аннабель Друлерс:

«Это может стать крайне значимым событием для китайских производителей чипов, в том числе для Huawei и SMIC. Они полностью зависимы от оборудования ASML в производстве продвинутых чипов, а ограничения могут серьезно сократить их возможности. СМИ сообщали, что власти Нидерландов могут не продлить часть лицензий на поставки оборудования ASML в Китай по истечении сроков действия существующих разрешений в конце года. Амстердам этого не подтверждал, но все это свидетельствует о серьезном давлении на Нидерланды со стороны США, которые стремятся всячески ограничить возможности Китая в этой области».

ASML на угрозах Пекина в моменте потеряла почти 10% капитализации. В совокупности последствия сентябрьского шока для основных мировых индексов пока исчисляются единицами процентов. Dow Jones и лондонский FTSE 3 сентября закрылись ниже на 1,5-2%, NASDAQ — на 3%, японский Nikkei — на 4%.