Российский «Яндекс» проводит в понедельник внеочередное собрание акционеров. На нем будет рассмотрен вопрос о передаче полномочий Совету директоров по возможной допэмисии обыкновенных акций для программы мотивации сотрудников компании. Насколько популярная эта мера в России и есть ли эффект от такой мотивации?

Для Запада это обычное дело, когда сотрудникам, и не обязательно высшего звена, раздают в качестве поощрения акции компании, в которой они работают. Пакеты, как правило, совсем небольшие. Даже топ-менеджеры получают хорошо, если тысячные доли процента. Но если сама компания стоит миллиарды или десятки миллиардов долларов, то получается неплохая прибавка к зарплате. И это мощный стимул к тому, чтобы работник-акционер делал все для дальнейшего роста капитализации компании.

Что касается «Яндекса», то он и раньше использовал эту схему мотивации сотрудников. Продолжает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики ИК «Восточные ворота» Александр Тимофеев:

Александр Тимофеев директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики ИК «Восточные ворота» «Это программы, в рамках которых в поощрениях кроме зарплаты раз в полгода выдают опцион акций или акции. Более того, «Яндекс» довольно активно это делал до всех событий и до того, как торги его бумагами на NASDAQ были приостановлены. Более того, программы были довольно разнообразные: от опционов на долгий срок для топ-менеджеров до просто акций для middle-участников компании. В принципе, это была определенная фишка «Яндекса» и довольно серьезное преимущество с точки зрения HR-политики. Потому что не секрет, что большая конкуренция работодателей на рынке за айтишников. Чтобы привлекать людей, они использовали такую историю, не очень распространенную для России».

Допэмиссия для программы мотивации сотрудников российского «Яндекса» будет небольшой и вряд ли существенно повлияет на стоимость акций компании. Новый выпуск акций размоет долю миноритариев, но в этом есть и свои плюсы для всех владельцев акций компании. Продолжает инвестиционный стратег УК «Арикапитал», доцент Финансового университета Сергей Суверов:

Сергей Суверов инвестиционный стратег УК «Арикапитал», доцент Финансового университета «Допэмиссия «Яндекса» ожидалась рынком. Об этом уже были разговоры. Цель допэмисии — мотивация персонала, получение сотрудниками акций компании. Такая схема используется многими российскими технологическими компаниями, той же Astra или Positive Technologies, которые тоже имеют программы мотивации персонала. Максимальный объем допэмисии в этом году не превысит 2% от акций «Яндекса», которые находятся в свободном обращении. Я не думаю, что это окажет какое-то сильное влияние на котировки «Яндекса» конкретно от этой новости. В рамках этих 2%, возможно, произойдет размытие доли миноритариев, но миноритарии имеют и определенные плюсы. Теперь «Яндекс» может удержать лучших сотрудников и менеджмент будет больше заинтересован в росте капитализации».

Если российские IT-компании уже используют такую схему мотивации, как поощрение сотрудников небольшими пакетами акций, то в других отраслях это как будто не получило широкого распространения. Возможно, дело в том, что публичных компаний в России не так уж много.

При этом многие крупные компании с госучастием могут привлечь квалифицированные кадры не только раздачей своих ценных бумаг и опционов на их покупку, но и другими способами. Например, ежегодной индексацией зарплат и хорошими соцпакетами. Да и в целом у многих работников доверия к таким компаниям больше.