На российском потребительском рынке сегодня анонсирована одна из крупнейших за последние годы сделок по слияниям и поглощениям. Местные подразделения табачных компаний Japan Tobacco Inc. (JTI) и Philip Morris покупают 20% акций крупнейшего табачного дистрибьютора страны «Мегаполис».

Платеж каждой табачной компании составит 750 млн долларов, что подразумевает оценку табачного дистрибьютора в 3,75 млрд долларов. Условия сделки также предусматривают последующий отложенный платеж в зависимости от операционных показателей «Мегаполиса» в течение четырех лет после приобретения. Размер платежа — по 100 млн долларов с обеих сторон.

Продавцом актива выступило Megapolis Distribution BV, уточнил представитель компании. Таким образом, доходы от сделки получат акционеры компании — группа «Меркурий» Игоря Кесаева. Закрытие сделки ожидается до конца года. После этого доля Megapolis Distribution BV в капитале российского дистрибьютора снизится до 60%.

Группа компаний «Мегаполис» — крупнейший российский дистрибьютор сигарет, контролирует около 70% этого рынка. По итогам 2012 года компания доставила свыше 260 млрд сигарет в более чем 150 тыс. точек продаж; годовая выручка — 129 млрд долларов. Клиенты компании — Japan Tobacco, Philip Morris, пивоваренная компания «Балтика», производители чая и кофе Sara Lee, Milagro Food, M.J.F. Teas и ряд других компаний.

Отметим, по неофициальным данным, два года назад группа «Мегаполис» рассматривала возможность проведения IPO. Тогда компания намеревалась продать до 30% своих акций за 1,2-1,5 млрд долларов. Получается, что инвестиционные-банки оценивали компанию в 3,6-4,5 млрд долларов. Но размещение так и не состоялось. Представители компании объясняли это плохой рыночной конъюнктурой на тот момент, но источники на рынке списывали такой шаг на ужесточение законодательства.

В последние годы правительство взяло курс на борьбу с курильщиками. На протяжении последних нескольких лет законодательно ограничивается число мест, где можно курить. Очередное ужесточение закона вступило в силу в ноябре. В частности, к перечню запретных для курения мест добавились детские площадки и другие общественные места. Штраф за курение там для должностных лиц составит до 50 тысяч рублей, для юрлиц — до 150 тысяч. Кроме того, ранее были введены запреты на рекламу табака и демонстрацию процесса курения в телепрограммах, кинофильмах и театральных постановках.

Сокращение числа доступных маркетинговых инструментов и ужесточение регулирования отрасли почувствовали на себе не только дистрибьюторы, но и сами табачные компании. В частности, в отчетности Philip Morris за второй квартал этого года указано, что отгрузки сигарет сократились на 11,4% до 23 млрд штук. В компании также связывают сокращение продаж с повышением акцизов на табак.

На фоне сегодняшней сделки представили Philip Morris заявили, что надеются на позитивный эффект на прибыль на акцию от своих инвестиций, который проявится уже по итогам первого квартала 2014 года.

При этом, как уточняют источники BFM.ru близкие к сделке, после прихода новых инвесторов у «Мегаполиса» появится долгосрочная стабильная дивидендная политика. Табачный дистрибьютор и ранее платил дивиденды, но выплаты носили не систематический характер.

Что касается группы «Меркурий», то она, вероятно, доходы от сделки направит на развитие других своих проектов. Помимо «Мегаполиса» структуры Игоря Кесаева владеют контрольным пакетом розничной сети «Дикси», строительной компанией «Меркурий Девелопмент», Горевским ГОКом, специализирующимся на добыче свинца и цинка, и рядом других активов.