Основные акционеры «Уралкалия» приняли решение о выпуске облигаций, конвертируемых в обыкновенные акции компании. Бумаги не будут котироваться на бирже, их покупателями выступят китайский государственный фонд инвестиций Chengdong Investment Corporation (CIC) и «ВТБ Капитал».

Облигации должны быть погашены в 2014 году. «При условии полной конвертации облигации будут конвертированы … в 14,5% капитала компании», — говорится в сообщении «Уралкалия». При этом сама компания участия в сделке не принимает.

«Уралкалий» — крупнейший в России производитель калийных удобрений. Основным акционером компании с долей в 18,9% является Сулейман Керимов; 10,9% принадлежит Филарету Гальчеву, 9,9% — Александру Несису, 8,7% — Зелимхану Муцоеву, 8% — Анатолию Скурову. В первом полугодии 2012 года выручка компании составила 2,23 млрд долларов, чистая прибыль — 842 млн долларов.

Другие параметры ценных бумаг не называются, но известно, что для конвертации будут использоваться существующие акции. Эмитентами бумаг выступят две компании — Wadge Holdings и Fenguard. Бенефициарами Wadge являются Керимов, Муцоев и Гальчев; облигации, выпущенные этой компанией, могут быть конвертированы в 12,5% акций «Уралкалия». Учредителем Fenguard выступили структуры Скурова; облигации этой компании можно будет конвертировать в 2% акций производителя калийных удобрений.

Скорее всего, акционерам нужно рефинансировать займы, которые они ранее привлекали для покупки самого «Уралкалия» у его прошлого бенефициара Дмитрия Рыболовлева, отмечает аналитик ИК «Атон» Михаил Пак. «Операция с китайскими инвесторами позволила частично вывести бумаги, находящиеся у банков в залоге, и снизить риск маржин коллов. Благодаря выпуску облигаций бизнесмены смогут частично монетизировать свои инвестиции», — считает эксперт.

Отметим, по неофициальным данным, около 5,1% акций «Уралкалия», принадлежащих Скурову и Муцоеву, заложено по кредиту РЕПО в ВТБ. По договору РЕПО в Сбербанке заложены 6,2% бумаг «Уралкалия», принадлежащих Гальчеву и 4,8% бумаг компании из пакета Керимова.

Примечательно, что в выпуске конвертируемых бондов не приняли участия структуры Александра Несиса. Возможно, это связано с тем, что бизнесмен нашел другой механизм монетизации своего пакета. Ранее принадлежащая бизнесмену группа ИСТ продала часть акций «Уралкалия» финансовой корпорации «Открытие», которая затем оплатила этими бумагами долю чешской PPF в Номос-банке.

Это не последняя сделка непрямого приобретения калийной компании китайскими инвесторами, фонд будет постепенно наращивать свою долю, допускает аналитик Rye, Man & Gor securities Елена Садовская. «Китай — основной покупатель продукции «Уралкалия», в прошлом году на эту страну пришлось 22% продаж компании. Вхождение CIC в капитал добытчика удобрений грозит ощутимым давлением на цены поставок продукции в Китай, поскольку одной из основных целей фонда, вероятно, является получение права на регулирование экспортных цен», — прогнозирует она.