Совет директоров горнорудной компании Xstrata рекомендовал своим акционерам принять предложение Glencore о слиянии. Сырьевой трейдер предлагает акционерам горнорудной компании 305 собственных акции за каждые 100 бумаг Xstrata.

Такой коэффициент конвертации предполагает оценку горнорудной компании в 36 млрд долларов, что на 19% выше рыночной капитализации Xstrata. Отметим, рыночная стоимость самой Glencore — 23,8 млрд долларов.

Теперь окончательное решение о сделке примет собрание акционеров Xstrata, которое пройдет до конца октября. Для одобрения слияния необходимо согласие 75% акционеров — без учета Glencore, владеющей в настоящее время 34% акций горнорудной компании. Ранее инвестиционный фонд Qatar Holdings, контролирующий 16% акций горнорудной компании, грозился заблокировать сделку, поскольку считал оценку Xstrata для слияния несправедливой. Арабские инвесторы требовали установить коэффициент обмена в 325 акций Glencore на 100 бумаг Xstrata. Руководство сырьевого трейдера первоначально планировало обменять только 280 бумаг Glencore на 100 бумаг Xstrata. В итоге, при посредничестве бывшего британского премьера Тони Блэра сторонам все-таки удалось найти компромисс.

Xstrata входит в пятерку крупнейших горнорудных групп мира. Компания ведет бизнес в 26 странах. Основные продукты — медь и уголь, компания также ведет добычу цинка, никеля и драгоценных металлов. В первом полугодии 2012 года выручка составила 15,6 млрд долларов, чистая прибыль — 1,94 млрд долларов.

Если сделка состоится, то акционерам Xstrata будет принадлежать около 47,4% акций объединенной компании. Таким образом, доля Qatar Holdings в новой компании сократится до 7,6%. Доля нынешнего крупнейшего акционера Glencore — ее президента Айвэна Глазенберга — составит 8,3%.

Glencore — крупнейший в мире сырьевой трейдер. Бизнес компании разделен на три сегмента: торговля металлами и минералами, торговля топливом и операции с сельскохозяйственной продукцией. В первом полугодии 2012 года выручка составила 107,9 млрд долларов, чистая прибыль — 2,27 млрд долларов.

При этом Глазенберг сохранит пост главы объединенной компании. Нынешний глава Xstrata Мик Дэвис покинет компанию через полгода после завершения сделки. В то же время кресло председателя совета директоров объединенной структуры займет представитель Xstrata. Сохранение ряда должностей нынешних руководителей Xstrata, а также оговоренных контрактами выплат — часть рекомендаций совета директоров горнорудного холдинга.

В случае слияния Glencore и Xstrata «два плюс два дадут пять», считает управляющий активами фонда Platypus Asset Management Прасад Паткар. «Glencore доминирует в мировой торговле сырьем, а Xstrata лидирует среди операторов сложными добывающими активами. У одной стороны есть огромный опыт добычи полезных ископаемых, у другой — знания в области маркетинга», — пояснил он.

Прогнозная годовая выручка объединенной компании — свыше 200 млрд долларов, а чистая прибыль — около 11 млрд долларов. Это сравнимо с мировым лидером горнорудной отрасли — австралийской BHP Billiton, чьи доходы и прибыль в 2011 году составил 77,3 млрд и 15,5 млрд долларов соответственно.

Отметим, это уже не первая крупная сделка по слияниям и поглощениям, проводимая в последнее время Glencore. Неделю назад сырьевой трейдер договорился об увеличении доли в казахстанском «Казцинке» с 50,7% до 69,61%. Продавцом пакета выступит группа Verny Capital. «Казцинк» является крупнейшим в СНГ производителем цинка, а также производит медь и свинец. Кроме того компания контролирует крупнейшего в стране золотодобытчика — «Алтынтау».