Крупнейший отечественный производитель железнорудного сырья, холдинг «Металлоинвест», может выпустить еврооблигации во втором полугодии 2011 года. Об этом BFM.ru заявил генеральный директор управляющей компании холдинга Эдуард Потапов в кулуарах инвестиционной конференции «Ренессанс Капитала».

Отвечая на вопрос об объеме размещения евробондов, он заявил: «Меньше 1 млрд долларов для компании нашего уровня не имеет смысла, выпуск должен обладать ликвидностью». Потапов уточнил, что в случае удачной конъюнктуры объем выпуска может быть увеличен вплоть до 1,5 млрд долларов. Деньги могут быть привлечены на 5-7 лет и направлены на рефинансирование задолженности холдинга.

ОАО «ХК «Металлоинвест» создано в 1999 году в результате объединения Оскольского электрометаллургического комбината и Лебединского ГОКа. На начало 2011 года 50% компании принадлежало Алишеру Усманову, 30% — фонду депутата Андрея Скотча, 20% — Василию Анисимову. «Металлоинвест» — один из крупнейших горно-металлургических холдингов. Бизнес компании представлен в двух сегментах: производство стали и добыча железной руды. Компания обладает самыми крупными в мире запасами железной руды — 14,9 млрд тонн. По итогам 2010 года холдинг выпустил 35,14 млн тонн железнорудного концентрата и 6,09 млн тонн стали. Выручка компании в первом полугодии 2010 года составила 99 млрд рублей, чистая прибыль — 15,6 млрд рублей.

По оценке аналитика ИК «Велес Капитал» Ивана Манаенко, компания сможет разместить евробонды с такими характеристиками под ставку 6,7-7%. «Ориентиром для оценки ставки станут бумаги других российских металлургов. Например, сейчас евробонды «Северстали» торгуются с доходностью 6,44%», — указывает эксперт. Разницу в ставках Манаенко объясняет тем, что «Северсталь» давно обладает публичной историей, и инвесторам значительно проще оценивать её бизнес и связанные с ним риски.

Отметим, до этого компания выходила на долговый рынок в апреле, когда привлекла синдицированный кредит от консорциума банков во главе с BNP Paribas и Deutsche Bank. Объем займа составил 3,1 млрд долларов. Ставка займа привязана к показателям заверенной аудиторами финансовой отчетности, и за 2010 год составит LIBOR + 225 базисных пунктов.

Финансовый директор «Металлоинвеста» Павел Митрофанов уточнил, что цель кредита — рефинансирование существующей задолженности и приобретение перспективных активов.

Аналитик Rye, Man & Gor Securities Андрей Третельников считает, что намерение компании выпустить евробонды вместо привлечения банковского займа, вероятно, связано с тем, что акционеры не хотят передавать какие-то активы в залог. «Выпуск облигаций, как правило, не требует передачи части активов компании в залог кредиторам. Кроме того, размещение бондов будет первым шагом в построении публичной истории компании», — указывает эксперт.

Отметим, по итогам 2010 года (по неофициальной информации) долговая нагрузка горнодобывающего холдинга составляла 4,1 млрд долларов. Таким образом, в случае размещения евробондов портфель холдинга будет полностью рефинансирован долгосрочными займами.

Текущая оптимизация кредитного портфеля — косвенный признак подготовки компании к публичному размещению. Во вторник Потапов уточнил, что планы по размещению акций сохраняются, и компания ждет хорошей конъюнктуры. «Акционеры ставят задачу вернуться к докризисному уровню стоимости компании. Может быть, это случится в 2012 году, если цены на железную руду и сталь не претерпят существенных изменений в сторону понижения, а темпы роста составят 10 -15%», — резюмировал топ-менеджер.

Напомним, представители «Металлоинвеста» заявляли о намерении провести IPO еще в 2008 году, однако тогда в их планы вмешался кризис.